大和研报指出,香港中华煤气(00003.HK) -0.070 (-0.976%) 沽空 $8.71千万; 比率 47.973% 因绿色燃料业务盈利复苏带来基本面改善,且重组及旗下怡斯莱(EcoCeres)在2026年后的潜在分拆,亦为每股派息带来上升空间。中华煤气去年上半年净利润受怡斯莱(EcoCeres)的1.3亿元人民币净亏损拖累,亏损主因是可持续航空燃料(SAF)价格疲软。预计在可持续航空燃料价格回升和新增产能推动下,2025年下半年将转亏为盈。
大和预计,随着可持续航空燃料价格在去年下半年上涨,绿色燃料业务将迎来转机,并监於去年上半年的低基数,今年上半年可能实现稳健增长;又预计公司将维持其股息承诺,2025年全年预期每股股息为0.35港元,收益率约4.9%。
大和将中华煤气评级从「持有」上调至「跑赢大市」,并基於更高的自由现金流预测,将基於分类加总估值法的12个月目标价从7.1港元上调至7.7港元。由於上调了燃气和绿色燃料业务的盈利预测,将2025至2026年每股盈利预测上调2%。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-09 16:25。)
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